日前，亚朵集团公布了驱散2025年12月31日的第四季度和全年未经审计的财务事迹：2025年终了营收97.90 亿元（东谈主民币，下同），同比增长35.1%，其中零卖收入同比增长67%至36.71亿元，增速较上年放缓，同期占总收入比例进一步进步至37.5%，响应出亚朵对零卖的依赖加大。全年终了净利润16.21亿元，同比增长27.3%。

　　三大运营方向同比下滑，中端商场同质化仍是痛点

　　2025年第四季度，亚朵旅舍的三大运营方向呈现分化：平均逐日房价（ADR）为426元，同比增长1.4%；入住率为76.1%，同比上年的77.0%有所下滑；每间可用客房的收入（RevPAR）为336元，同比下滑0.3%，但环比缓缓改善。但从全年来看，受旅舍行业供给填塞、同质化竞争加重等身分影响，入住率为75.9%，RevPAR为340元、ADR为432元，同比皆备下滑。

　　在中高端商场，亚朵集团正鼓励“亚朵旅舍”+“亚朵见野”（原亚朵4.0居品升级）两大品牌矩阵协同发展。据统计，2025年第四季度，最新址品“亚朵3.6”在营旅舍RevPAR向上380元。2025年全年，“亚朵见野”在营旅舍55家，RevPAR向上430元。而亚朵旗下高端品牌“萨和旅舍”已完成上海、深圳、广州三城三店的布局，2025年第四季度，该品牌在营旅舍RevPAR破损950元。

　　此外，在2025年第四季度和全年，四肢亚朵集团在中端商场主力品牌、聚焦高线级城市的“轻居3系”在营旅舍RevPAR规复度均向上100%。驱散2025年底，该系列在营旅舍数目向上160家。亚朵首创东谈主、董事长兼首席实际官王舟师在事迹会上示意，中端旅舍商场空间广宽，但居品与管事的同质化弥远是行业痛点，破局的要道在于酿成一套均衡体验与后果、兼具经久可捏续性的运营模子，从而酿成互异化的竞争上风。

　　在开店方面，亚朵在2025年完成了“2000家佳构旅舍”的计谋方向，新开业旅舍488家。南都N视频记者钟情到，驱散2025年12月31日，亚朵旅舍网罗共有2015家旅舍运营，同比增长24.5%，开店增速较上年（33.8%）放缓。

　　关于旅舍行业供给增速波动的问题，王舟师以为，这背后是行业历经多年赛马圈地后，正在进行一场深切的结构性升级，缓缓迈向高品性发展阶段。加盟商在房钱、物业位置以及品牌接管上变得愈加感性与审慎。总结到亚朵自己，商场高质料供给依然稀缺，“咱们从不见地朴直的规模渠谈，而是要坚捏有品性的、高质料的增长。咱们对2026年的签约态势保捏积极乐不雅。”

　　“2026年，旅舍行业举座的供给增速可能会进一步放缓，恬逸需求依然是相比繁盛的，比如本年春节假期，房间和出租率都有可以的阐发，向上旧年同期。基于此，咱们瞻望一季度的RevPAR也将延续改善和向好的趋势。”亚朵措置层提到，由于商场不停波动变化，不会对2026年的RevPAR给出具体开导，但政策利好与商旅复苏开释了积极身分。亚朵2026年在开店方面依然集聚焦城市中枢商圈，在保证品性的基础上，终了与2025年一致的开业规模。

　　爆款形状弗成控，卖枕头等零卖业务增速放缓

　　零卖业务还是成为亚朵集团的主要增长引擎。2023年，亚朵推出深睡枕Pro居品，该居品成为爆款后运转鼓励亚朵零卖业务快速增长，2024年的零卖收入增速一度达到了126.2%，2025年则放缓至67%。财报数据透露，深睡枕Pro系列居品发布以来，驱散2025年末的累计销量破损1000万只，被子品类在2025年GMV同比增长超90%。

　　有分析指出，亚朵凭借爆款形状撬开了新增长点，是公司的增长重点从“卖房间”转向“卖枕头”的一个缩影。但近几年的财务阐发响应出，高毛利的零卖业务对消了旅舍的疲软态势，零卖与旅舍业务的差距正在拉大。爆款形状具有高度弗成控性，一朝深睡枕头卖不动了，大致下一个爆品仍未出身，零卖业务增速持续放缓，而旅舍主业又无法在价钱上重回飞腾通谈，可能对举座事迹产生较大影响。

　　亚朵措置层在事迹会上示意，接下来，亚朵将深化中枢居品智商，聚焦深睡赛谈，不堕入同质化内卷，枕头品类要保捏透澈起初的“断层上风”，同期瞻望被子品类的增速向上枕头。此外，还会在深睡床笠、床垫、寝衣等就寝配件新品类作念破损，完善深睡居品生态布局。亚朵集团瞻望2026年零卖收入同比增长25%~30%开yun体育网，集团总收入将同比增长20%至24%。