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中原时报记者 帅可聪 北京报谈

2025年1月14日，A股商场迎来久违大涨，三大指数皆创两个多月来最大单日涨幅，沪指重回3200点上方。全商场逾5300只个股收涨，其中157只个股涨停。

中信证券分析示意，总体上，A股基本面预期回稳对政策的依赖度较高，宏不雅流动性趋于宽松，而活跃资金依然是商场流动性的主导力量之一。从近期商场节律和格调判断，本年纪首以来A股商场自身依然飞速完成降温经过，跟着外部扰登程分落地，政策加码值得期待，春季躁动渐行渐近。

大幅放量近4000亿元

1月14日，A股三大指数小幅高开，盘中触动走强，收于全天高位。适度收盘，上证指数涨2.54%，报3240.94点；深证成指涨3.77%，报10165.17点；创业板指涨4.71%，报2075.76点。此外，科创50指数收涨3.11%，北证50指数暴涨10.77%，沪深300指数涨2.63%。

Wind数据知道，上证指数创下2024年11月7日以来最大单日涨幅，深证成指创下2024年10月18日以来最大涨幅，创业板指创下2024年11月5日以来最大涨幅。

A股全天成交额达1.37万亿元，重回万亿元之上，较前一日大幅放量近4000亿元，同期创下1月2日以来最高单日成交额。

盘面上，31个申万一级行业板块全线高涨，联想机、传媒、机械开辟板块涨幅居前，分辩高涨6.14%、5.72%、5.68%；银行、煤炭、石油石化板块涨幅居末，分辩高涨1.41%、1.64%、1.72%。

热点见识板块中，东谈主形机器东谈主板块涨逾8%，文生视频、华为盘古、降速器、智谱AI、短剧游戏板块涨逾7%。

个股层面，全商场多达5333只个股高涨，占比约99%，其中有157只个股涨停；下降个股仅38只，其中3只个股跌停，分辩是ST百利（维权）、*ST中利（维权）、*ST博信（维权）。

港股方面亦高开高走，恒生指数收盘高涨1.83%，报19219.78点；恒生科技指数大涨3.08%，报4352.04点。两大指数均创2024年12月9日以来最大单日涨幅。

大涨背后有何原因

久违的大涨背后，表里多重积极身分一同提振了A股商场乐不雅情怀。

一方面，相对约略的特朗普关税政策令商场“松了语气”。当地时辰2025年1月20日，好意思国当选总统特朗普将认真上任。面对行将到来的特朗普关税2.0，商场不免担忧2025年中国出口趋势走弱，因此在以前一段时辰令A股承受了不少压力。

不外，据证券时报14日征引彭博报谈称，好意思国当选总统特朗普的新经济团队成员正在商议逐月舒服提升关税，这种渐进的款式旨在提升谈判筹码，同期有助于幸免通胀飙升。

知情东谈主士说，其中一种思法是制定一个渐进式关税操办，每月加多约2%至5%，并将依靠《国际勤恳经济权力法》下的行政权力。不外，该提案尚处于早期阶段，尚未提交给特朗普，这标明每月分阶段支付的款式尚处于审议经过的早期阶段。

另一方面，国内监管层延续抒发着呵护商场的决心。1月13日，中国证监会召开系统使命会议，连络部署2025年要点使命。会议提到，要坚执稳字当头，全力造成并稳固商场回稳向好势头。会同中国东谈主民银行更好施展2项结构性货币政策器具着力，加强策略性力量储备和稳市机制成就。加强政策解读和宣传迷惑，实时回报商场眷注，进一步富厚商场预期。

会议还示意，要进一步买通中永远资金入市卡点堵点，协同鼓励各样中永远资金建立长周期窥俟机制，提升权利投资比例，深远公募基金改革。连络制定更好撑执新质分娩力发展的政策安排，深远科创板、创业板、北交所改革，增强轨制的包容性、符合性。坚执以怒放促改革，优化境外上市备案轨制，拓展本钱商场跨境互联互通，充分连络鉴戒境外商场有意奉行，增强A股商场竞争力、眩惑力。

前海开源基金首席经济学家杨德龙向记者示意，自2024年9月24日以来，我国多部门出台了一揽子稳经济增长的政策，高层会议开释出全力拼经济的政策信号。央行屡次示意将择机降息降准以撑执经济复苏，同期在财政政策方面愈加过劲，提振经济增速。这些方法有助于鼓励本轮行情深远，带动本钱商场发展。

春季躁动行情可期

瞻望将来，遍及机构对A股中永远发扬较为乐不雅，春季躁动行情值得期待。

A股的春季躁动限定无间是指A股商场在岁末岁首，尤其是1月至3月技艺，时时会出现一轮较为彰着的高涨行情。申万宏源分析指出，复盘积年春季躁动行情，政策+产业趋势+功绩+外洋地缘为主要影响身分，政策身分最为要紧。

该机构合计，要是2025年春季躁动行情如约而至，那么从政策身分开拔，最有可能领涨的行业计划会出当今内需奢靡挂钩的巨匠奢靡、做事型奢靡行业（社会做事、商贸零卖、好意思容顾问、食物等），以及餍足科技产业趋势和政策鼓励的新质科技标的（低空经济、东谈主形机器东谈主、AI期骗端）。

中国星河证券示意，现时A股商场估值处于历史中等水平，一方面，跟着存量政策加速落实以及一揽子增量政策加力推出，经济基本面呈迟缓改善态势。另一方面，特朗普行将上任好意思国总统，好意思国对华政策靠近较大不细则性，短期带动投资者风险偏好下降。但中永瞭望，中国经济基本面和A股盈利情况主要取决于国内务策加力标的与政策力度。瞻望后市，A股有望触动上行。

着名私募星石投资联系东谈主士向《中原时报》记者示意，从中期的角度来看，天然外洋具有不细则性身分，但国内情况是股票商场更为要紧的基本盘，对将来半年的股票商场执较乐不雅立场。待特朗普上任后，外洋联系政策落地节律或有所明确，计划国内也将推出政策予以对冲，商场对不细则性的担忧或有所下降。跟着两会召开，国内务策预期会愈加明确，重复一季度经济数据有望延续好转，股市有望渐渐走出基本面行情。

背负剪辑：麻晓超 主编：夏申茶开云体育

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