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　　卓创资讯禽蛋产业链高均分析师刘梅

　　【导语】鸡蛋价钱最主要由供需面驱动，通过历史法规得出，供应方面主导长周期内蛋价的高下水平，而需求主导短周期内蛋价的季节性涨跌波动。2025年受到鸡蛋供应高压影响，蛋价处于近五年同期最低水平，同期高位供应也导致由需求主导的年内蛋价季节性法规转淡，“旺季不旺”气候较着。

　　2025年鸡蛋行情脾气分析

　　干涉2025年以来，鸡蛋行情有两个隆起脾气。一是蛋价水平举座偏低，罢了8月11日，世界主产区鸡蛋年均价为3.23元/斤，较客岁同期跌幅14.10%，较前四年（2021年-2024年）均值跌幅22.54%，年内多数时分处于近五年来同期最低水平。二是季节性法规转淡，节日提振不显，蛋价“旺季不旺”。从季节性法规来看，4-5月份，受节日效应拉动，蛋价多呈高涨趋势，本年4月份晴明节前蛋价不涨反跌，节前半个月累计跌幅6.48%；5月份呈现反季节下降走势；8月份为传统旺季，但干涉8月份以后蛋价握续下滑，罢了8月7月，世界主产区鸡蛋价钱下降至2.86元/斤，较7月下旬高点跌幅13%把握。

　　高供应压低蛋价水平

　　通过近十年蛋价与在产蛋鸡存栏量走势对比可知，二者呈现负关联关连，其中鸡蛋月均价与月度存栏量关连络数为-0.62，为中度负关联，而年均价与年度存栏量关连络数高达-0.84，关联性较着增强，标明长周期的蛋价高下水平与存栏量的关联性更为较着。由于2021年-2024年蛋鸡衍生盈利握续处于高位，极大提振衍生措施新建、扩建心态，尤其2024年年均单斤鸡蛋盈利增至0.85元，同比增幅41.67%，远超业者预期，自2024年下半年驱动，鸡苗补栏量握续看护在近五年同期最高水平，多数的新增产能在本年充分开释，2025年世界在产蛋鸡存栏量握续加多，7月份增至近13.60亿只，同比增幅6%以上，较前四年均值增幅高达近13%，高位的存栏压低了的蛋价的举座水平，导致本年蛋价处于近五年最低位。

　　供应高压，导致由需求主导的年内蛋价季节性法规转淡

　　受制于国内饮食、习惯习惯以及鸡蛋不耐存储的脾气，节日效应以及天气情况是影响鸡蛋需求变化的主要身分，因此鸡蛋需求具有较为较着的淡、旺季离别，在短期供应未发生较着变化的前提下，需求的淡旺季变化主导年内的鸡蛋价钱呈现季节性变化法规。一般情况下，下半年行情强于上半年，2月份受到春节事后需求快速下降影响，蛋价会阅历比拟较着的下降经由；3-5月份跟着节后末端销耗迟缓归附，加之晴明、五一等节日效应提振鸡蛋需求，蛋价多会小幅普及；6月份南边梅雨季节影响，需求干涉淡季，蛋价多会下降至年内低点；三季度受到中秋节、学校开学贴近补货等提振，市集需求干涉旺季，7-9月份蛋价握续高涨至年内高点；10月份干涉节后销耗淡季，蛋价高位回落，但受到低温天气易存储以及元旦等节日影响，四季度行情跌势有限。

　　本年1-3月份鸡蛋价钱基本看护季节性触底小幅反弹走势，但从4月份驱动，节日对蛋价提精炼用较着减轻，虽从销区销量来看，4月份代表销区鸡蛋销量环比增幅1.99%，5月份的销量仍然处于相对高位，但供应高压下，需求的增幅难以对消供应端开释的压力，导致市集供需仍然宽松，蛋价要点握续下移。另外8月份为传统旺季，但月初蛋价较着走低，主因7月份蛋价涨速较快，提振业者信心，各措施主动拓荒库存，重叠存栏较着普及，鸡蛋供应压力激增，且月初食物厂备货尚未贴近启动，多地降雨导致市集交投疲软，并加重质料问题，多方利空身分重叠，导致8月初蛋价出现较着的反季节下降走势，举座来看蛋价“旺季不旺”气候隆起。

　　预测：8-12月份鸡蛋价钱举座呈现先涨后跌走势

　　供应量增幅放缓，但握续处于高位：通过衍生周期以及鸡苗销量猜想，8-12月份在产蛋鸡存栏量表面值或呈现“先增后减再增”的趋势，9月份以后存栏量增速或放缓。8月份新开产的蛋鸡为本年4月份补栏的鸡苗，由于正处补栏旺季，4月份世界蛋鸡补栏量近9400万只，环比增幅3.46%，因此新增产能仍然处于较高水平，而表面待淘蛋鸡数目有限，在产蛋鸡存栏量将连续加多，瞻望8月份增至13.63亿只。9-10月份待淘老母鸡数目加多，且中元节及中秋节前后衍生单元多积极淘鸡，将导致存栏量出现小幅回落，瞻望10月份下降至13.57亿只。11-12月份新增产能天然下降，但经过前期贴近淘汰后，大日龄蛋鸡数目减少，在不发生超淘前提下，存栏量或小幅普及。举座来看，后期存栏量增速天然放缓，但握续处于高位，供应方面将握续压制蛋价处于往年同期低位。

　　需求先强后弱，基本看护季节性变化。8月中下旬以后，中秋节及开学季备货需求增多，需求仍有普及空间。但9月中旬以后，跟着备货迟缓罢了，市集需求驱动减轻，10月份干涉中秋、国庆双节事后的需求低迷期，11月份虽无节日等利多提振，但低温天气下各措施多接受轮库样式缓解压力，需求或看护相对自若，12月份节日提振下，需求或有小幅普及。

　　空洞供需方面，8月下旬-9月上旬，需求干涉旺季，或导致供需关连小幅收紧，蛋价仍有高涨预期，瞻望世界鸡蛋日均价最高或高涨至3.80-3.90元/斤，但供应压力下，旺季蛋价涨幅或小于往年；9月下旬-10月份需求较着下降，而供应降幅有限，供需矛盾不休加重，蛋价或跌至低位，瞻望10月份鸡蛋均价下降至3.20-3.30元/斤；11-12月份需求虽稳中小幅转强，然则供应压力不减，供需握续宽松，蛋价或在3.00-3.20元/斤之间握续处于低位。

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